What Happened to Voyager Digital Ltd.?

Voyager Digital begann als vielversprechende Cryptocurrency-Brokerage-Plattform, die 2018 von Stephen Ehrlich und Oscar Salazar gegründet wurde. Das Unternehmen positionierte sich als provisionsfreie Handelsplattform, die hochverzinsliche Konten anbot, um Kleinanleger während des Krypto-Booms anzuziehen. Bis 2021 war Voyager schnell gewachsen, ging durch eine umgekehrte Fusion an die Börse und sammelte über 3,5 Millionen registrierte Nutzer, die von dem Versprechen angezogen wurden, bis zu 12 % jährliche Rendite auf Kryptowährungseinlagen zu verdienen (Quelle: SEC-Anmeldungen, 2022).

Der Niedergang des Unternehmens begann mit seinen riskanten Kreditvergabepraktiken, insbesondere einem massiven ungesicherten Darlehen in Höhe von 650 Millionen US-Dollar an den in Singapur ansässigen Hedgefonds Three Arrows Capital (3AC). Als 3AC im Juni 2022 inmitten eines breiteren Zusammenbruchs des Kryptowährungsmarktes zusammenbrach, geriet es bei mehreren Kreditgebern, darunter auch Voyager, in Verzug. Durch den Konkurs des Hedgefonds war Voyager nicht in der Lage, die Gelder zurückzubekommen, wodurch ein massives Loch in seiner Bilanz entstand, das es nicht füllen konnte (Quelle: Wall Street Journal, 2022).

Am 1. Juli 2022 setzte Voyager den gesamten Handel sowie alle Ein- und Auszahlungen aus, so dass die Kundengelder auf der Plattform festsaßen. Das Unternehmen beantragte am 5. Juli 2022 Insolvenz nach Chapter 11 und gab bekannt, dass es nur 1,3 Milliarden Dollar an Krypto-Vermögenswerten gegenüber 1,65 Milliarden Dollar an Kundenforderungen hatte. Aus den Gerichtsdokumenten ging hervor, dass die Plattform mit unzureichenden Rücklagen arbeitete und Kundeneinlagen zur Finanzierung des Kreditgeschäfts verwendet hatte, obwohl das Marketingmaterial darauf hindeutete, dass die Kundengelder getrennt und geschützt waren (Quelle: Bankruptcy Court filings, 2022).

Nach monatelangen Gerichtsverfahren und gescheiterten Übernahmeversuchen, einschließlich eines abgelehnten Angebots von FTX (das später im Jahr 2022 zusammenbrach), erklärte sich Binance.US im Dezember 2022 bereit, die Vermögenswerte von Voyager für rund 1,02 Milliarden US-Dollar zu erwerben. Das Geschäft wurde jedoch von den Aufsichtsbehörden geprüft und schließlich im April 2023 abgebrochen. Voyager verfolgte daraufhin einen Liquidationsplan, bei dem die verbleibenden Vermögenswerte direkt an die Gläubiger verteilt werden sollten, wobei die Kunden voraussichtlich nur einen Bruchteil ihrer ursprünglichen Einlagen durch eine Kombination aus Kryptowährungs- und Barausschüttungen zurückerhalten würden (Quelle: Reuters, 2023).