What Happened to Nikola Corporation?

Nikola Corporation, fondée en 2015, est apparue comme un acteur prometteur sur le marché des poids lourds zéro émission, visant à révolutionner les transports avec des véhicules électriques à batterie (BEV) et à pile à combustible à hydrogène (FCEV). L'entreprise est entrée en bourse en juin 2020 par le biais d'une fusion SPAC, atteignant une capitalisation boursière maximale de près de 30 milliards de dollars, dépassant brièvement Ford Motor Company. Ce battage initial a toutefois été construit sur une base qui s'est rapidement effondrée sous l'effet d'un examen minutieux.

Un tournant décisif s'est produit en septembre 2020 lorsque le vendeur à découvert Hindenburg Research a publié un rapport alléguant que Nikola était une "fraude complexe reposant sur des dizaines de mensonges", y compris des allégations selon lesquelles une vidéo promotionnelle montrant un prototype de camion en train de rouler avait été mise en scène en le faisant rouler en bas d'une colline. Ces allégations ont conduit à la démission du fondateur et président exécutif de l'époque, Trevor Milton. En octobre 2022, M. Milton a été reconnu coupable d'un chef d'accusation de fraude en matière de valeurs mobilières et de deux chefs d'accusation de fraude électronique pour avoir induit les investisseurs en erreur. Il a été condamné à quatre ans de prison en décembre 2023, mais a bénéficié d'une grâce présidentielle fin mars 2025, environ cinq semaines après le dépôt de bilan de Nikola.

Au-delà du scandale de la fraude, Nikola a dû faire face à d'importants obstacles opérationnels. L'entreprise a dû faire face à des retards de production, à des coûts de fabrication élevés et à l'incapacité d'adapter ses activités aux attentes du marché. À la fin de l'année 2024, Nikola avait livré moins de 400 camions, bien en deçà de ses prévisions initiales. Un défaut de la batterie a également entraîné un rappel important, ce qui a encore grevé les ressources et nui à la réputation de l'entreprise. Malgré les efforts déployés pour lever des capitaux et réduire le passif, y compris de multiples changements de PDG et des licenciements, la situation financière de Nikola s'est rapidement détériorée.

Le 19 février 2025, Nikola Corporation s'est placée sous la protection du chapitre 11 de la loi sur les faillites auprès du tribunal des faillites du district du Delaware, invoquant son incapacité à honorer ses dettes et ne disposant que d'environ 47 millions de dollars de réserves de trésorerie. La société n'a pas cherché à se réorganiser, mais plutôt à mettre en place un plan de liquidation, en vendant la quasi-totalité de ses actifs. À la mi-avril 2025, Lucid USA II a acquis l'usine de fabrication, le siège social et le centre de développement de Nikola à Coolidge, en Arizona, pour 30 millions de dollars. En août 2025, Hyroad Energy a acheté 113 camions et toute la propriété intellectuelle de Nikola pour 3,85 millions de dollars. D'autres actifs, notamment des camions à pile à hydrogène et des équipements de ravitaillement, ont été mis aux enchères en mai 2025. Dans le cadre de la liquidation, Nikola a également accepté un règlement de 83 millions de dollars avec la U.S. Securities and Exchange Commission.

Statut actuel (au 1er mars 2026): Nikola Corporation en tant qu'entreprise opérationnelle n'est plus active. Le plan de liquidation de la société en vertu du chapitre 11 a été confirmé le 12 septembre 2025 et est entré en vigueur le 12 décembre 2025. Un Liquidating Trust, géré par Thomas A. Pitta, a été établi pour liquider la succession, traiter les réclamations restantes et distribuer les actifs aux créanciers. L'action (NKLA) a été retirée de la cote du Nasdaq le 26 février 2025 et se négocie désormais sur le marché OTC Pink Market sous le symbole NKLAQ, avec une valeur de marché considérablement réduite. Hyroad Energy, l'acquéreur de la propriété intellectuelle de Nikola, a déclaré qu'il n'avait pas l'intention de construire de nouveaux camions, mais qu'il soutiendrait les véhicules Nikola existants. La vision ambitieuse de Nikola Motors s'est finalement soldée par une liquidation, ce qui constitue une mise en garde dans le paysage volatile des start-ups du secteur des véhicules électriques.