Qu'est-il arrivé à SanDisk Corporation ?

SanDisk Corporation, fondée en 1988 sous le nom de SunDisk, s'est rapidement imposée comme un leader dans le domaine de la technologie des mémoires flash, en étant l'une des premières à développer des disques SSD à base de mémoire flash. En 2016, la société a été rachetée par Western Digital pour environ 19 milliards de dollars, un montant qui a ensuite été ramené à 16 milliards de dollars. Cette acquisition constituait une décision stratégique de la part de Western Digital visant à diversifier son portefeuille au-delà des disques durs traditionnels (HDD) et à s'intégrer verticalement sur le marché en pleine expansion de la mémoire non volatile (NVM).

Cependant, l’intégration de deux modèles économiques distincts – l’activité HDD de Western Digital, stable et à forte marge, et l’activité flash de SanDisk, volatile et à forte intensité capitalistique – s’est avérée difficile. Cela a conduit à ce que les analystes ont qualifié de « décote de conglomérat » sur l’action Western Digital. Sous la pression d’investisseurs activistes, notamment Elliott Management, Western Digital a annoncé en octobre 2023 son intention de séparer son activité de mémoire flash de ses activités liées aux disques durs.

La scission a été finalisée le 24 février 2025, SanDisk Corporation redevenant une entité indépendante cotée en bourse, négociée sous son symbole NASDAQ d’origine, SNDK. David Goeckeler, qui était PDG de la société fusionnée Western Digital, a pris la tête de la nouvelle société indépendante SanDisk, tandis qu’Irving Tan est devenu PDG de Western Digital, désormais spécialisée dans les disques durs. Western Digital a initialement conservé une participation minoritaire dans SanDisk, mais s'en est entièrement désengagée le 18 février 2026, en vendant une participation d'une valeur de 3,17 milliards de dollars.

Depuis qu'elle a retrouvé son indépendance, SanDisk s'est attachée à rétablir son identité de marque distincte. En octobre 2024, tous les produits de stockage flash de la marque Western Digital ont été transférés sur le site web de SanDisk. Cette opération a été suivie, en décembre 2024, par l’adoption d’un nouveau logo inspiré des pixels et par un changement de stylisation en « Sandisk ». Un événement marquant s’est produit lors du CES 2026 en janvier, lorsque SanDisk a annoncé l’abandon des anciennes marques WD Blue et WD_BLACK pour ses SSD internes, afin de les remplacer par une nouvelle gamme à plusieurs niveaux baptisée « Sandisk Optimus » (Optimus, Optimus GX et Optimus GX PRO). En février et mars 2026, SanDisk a encore élargi son portefeuille de produits avec une nouvelle génération de SSD portables, conçus pour prendre en charge des flux de travail exigeants et des contenus générés par l’IA.

Au 27 mars 2026, SanDisk est un géant spécialisé exclusivement dans la mémoire flash NAND, qui maintient sa coentreprise stratégique avec Kioxia Holdings au Japon pour la fabrication de puces flash. La société se montre optimiste quant à la demande durable pour la technologie NAND, en particulier de la part des centres de données hyperscale et des secteurs de l’inférence IA, et se concentre sur l’augmentation de sa capacité de production ainsi que sur la conquête d’une part plus importante du segment des SSD d’entreprise, caractérisé par des marges plus élevées. SanDisk a annoncé un bénéfice non-GAAP de 2,99 dollars par action pour l’exercice 2025 et une hausse significative à 7,55 dollars par action au premier semestre de l’exercice 2026, les analystes conservant des perspectives positives. Le retour à l'indépendance de l'entreprise ouvre également la voie à d'éventuelles initiatives stratégiques futures, notamment une fusion potentielle avec Kioxia, maintenant que l'obstacle lié à la participation de Western Digital a été levé.