Silikon Vadisi Bankası'nın çöküşü — Ne Oldu?

Silicon Valley Bank'ın (SVB) 10 Mart 2023'te çöküşü, ABD finans dünyasında çok önemli bir ana işaret ederek ABD tarihindeki en büyük üçüncü ve 2008 finansal krizinden bu yana en büyük banka iflası oldu. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki risk sermayesi destekli teknoloji ve yaşam bilimleri şirketlerinin neredeyse yarısı için kritik bir finansal ortak olan banka, sadece 44 saat içinde hızlı ve beklenmedik bir çöküş yaşadı.

SVB'nin çöküşünün başlıca katalizörü, kötü risk yönetimi ve dış ekonomik baskıların bir araya gelmesiydi. 2020-2021 yıllarının düşük faizli ortamında SVB, gelişen teknoloji müşterilerinden büyük bir mevduat akışı gördü. Banka, toplamı yaklaşık 91,3 milyar dolar olan bu mevduatların önemli bir kısmını uzun vadeli, kurum garantili ipoteğe dayalı menkul kıymetlere yatırdı ve bunları 'vadeye kadar elde tutulan' (HTM) tahviller olarak muhasebeleştirdi. Bu strateji SVB'yi faiz oranı dalgalanmalarına karşı son derece savunmasız bıraktı. Federal Rezerv'in enflasyonla mücadele etmek için 2022'de ve 2023'ün başlarında faiz oranlarını agresif bir şekilde yükseltmesiyle, bu tahvillerin piyasa değeri düştü ve 2022 sonu itibariyle 15 milyar dolar olduğu tahmin edilen önemli gerçekleşmemiş zararlarla sonuçlandı.

Önemli bir dönüm noktası 8 Mart 2023'te SVB'nin likiditeyi artırmak için 1,8 milyar dolar zararla 21 milyar doların üzerinde menkul kıymet sattığını ve 2,25 milyar dolar acil sermaye toplamaya çalışacağını duyurmasıyla yaşandı. Bu duyuru, Silikon Vadisi'nin önde gelen yatırımcılarının uyarılarıyla birleşince büyük bir banka kaçışını tetikledi. Bir gün içinde müşteriler 42 milyar dolar çekmeye çalışarak bankayı eksi nakit bakiyesiyle bıraktı. Bankanın 172 milyar dolarlık mevduat yükümlülüklerinin yaklaşık %89'unun FDIC'nin 250.000 dolarlık sigorta limitini aşması nedeniyle yüksek oranda yoğunlaşmış mevduat sahibi tabanı, birçok teknoloji girişiminin maaş bordrosu ve operasyonlar için büyük meblağlara anında erişime ihtiyaç duyması nedeniyle paniği daha da şiddetlendirdi.

10 Mart 2023 tarihinde, Kaliforniya Finansal Koruma ve İnovasyon Departmanı SVB'ye el koymuş ve FDIC kayyumluğu altına almıştır. Daha geniş çaplı sistemik riski önlemek için ABD hükümeti, Federal Rezerv ve Hazine ile birlikte 12 Mart'ta, sigortasız fonları olanlar da dahil olmak üzere tüm SVB mevduat sahiplerinin paralarına tam erişime sahip olacağını duyurdu. Bu benzeri görülmemiş hamle, Banka Vadeli Fonlama Programı'nın (BTFP) oluşturulmasıyla birlikte bankacılık sistemine olan güveni yeniden tesis etmeyi amaçlıyordu. Çöküş ayrıca, özellikle SVB büyüklüğündeki bankaları daha sıkı stres testlerinden ve likidite gerekliliklerinden muaf tutan 2018 düzenleyici geri dönüşlerinin etkisi olmak üzere, düzenleyici gözetim konusundaki endişeleri de vurguladı.

2026-03-01 itibariyle Mevcut Durum:

Silicon Valley Bank'ın ticari bankacılık işi 27 Mart 2023 tarihinde First Citizens BancShares tarafından satın alındı. 'First Citizens Bank'ın bir bölümü olan Silicon Valley Bank' olarak faaliyet gösteren banka, yeni ana şirketinin istikrarıyla desteklenen inovasyon ekonomisine hizmet etmeye devam ediyor. First Citizens Bank, FDIC ile yapılan bir zarar paylaşımı anlaşmasıyla SVB'nin yaklaşık 110 milyar dolarlık aktifini, 56 milyar dolarlık mevduatını ve 72 milyar dolarlık kredisini üstlendi. FDIC, SVB'nin başarısızlığının Mevduat Sigorta Fonu'na maliyetinin yaklaşık 20 milyar dolar olduğunu tahmin ediyor ve bu maliyet diğer bankalara uygulanan özel bir değerlendirme ile karşılanıyor.

2026 yılının başlarında First Citizens Bank, satın alınan portföyü aktif olarak yönetmektedir. Banka, 2025 yılının dördüncü çeyreğinde SVB'nin satın alınmasıyla ilgili olarak FDIC'ye olan 35 milyar dolarlık borcunun 2,5 milyar dolarlık ilk ödemesini yapmıştır ve 2026 yılı boyunca potansiyel olarak stratejik kredi portföyü satışları yoluyla ek ödemeler yapmayı beklemektedir. FDIC ise, SVB ve diğer 2023 banka iflaslarından çıkarılan dersleri dikkate alarak, 2026 için planlanan kural ve test uygulamalarında önerilen değişikliklerle birlikte, büyük bölgesel bankalar için çözümleme planlamasını ve yetenek testlerini geliştirmeye devam etmektedir. Özellikle orta ölçekli kurumlar için banka düzenlemelerinin güçlendirilmesine ilişkin tartışmalar devam etmekte olup, bazı Demokrat senatörler Şubat 2026 gibi yakın bir tarihte SVB çöküşüne ilişkin olası değişiklikler ve incelemeler konusunda Federal Rezerv yetkililerine baskı yapmaktadır. SVB Varlık Yönetimi de First Citizens çatısı altında faaliyetlerine devam ettiğini gösteren 2026 1. çeyrek ekonomik raporunu yayınladı.