O que aconteceu com Three Arrows Capital (3AC)?
O Three Arrows Capital era um importante fundo de hedge de criptomoedas com sede em Cingapura que entrou em colapso espetacular em junho de 2022, desencadeando um enorme contágio em todo o setor de criptomoedas. Fundado por Kyle Davies e Su Zhu, o fundo administrou mais de US$ 10 bilhões em seu auge antes de declarar falência após apostas fracassadas no Terra Luna e posições excessivamente alavancadas.
Resposta rápida
A Three Arrows Capital entrou em colapso em junho de 2022 devido a perdas maciças de investimentos fracassados na Terra Luna e posições de negociação excessivamente alavancadas. O fundo de hedge de criptomoedas com sede em Cingapura, que chegou a administrar mais de US$ 10 bilhões, entrou com pedido de falência e entrou em processo de liquidação. Seu colapso desencadeou um efeito dominó em todo o setor de criptografia, causando bilhões em perdas para os credores e contribuindo para a queda mais ampla do mercado de criptografia em 2022. Os fundadores Kyle Davies e Su Zhu fugiram de Cingapura e continuam praticamente desaparecidos, com processos judiciais em andamento para recuperar ativos para os credores.
📊Fatos-chave
📅Cronologia completa14 eventos
Fundação da Three Arrows Capital
Kyle Davies e Su Zhu fundam a 3AC como uma empresa de comércio tradicional em Cingapura. A dupla era amiga de infância e já havia trabalhado junta no Credit Suisse.
Pivô para criptomoeda
O 3AC muda o foco para investimentos em criptomoedas à medida que o mercado de criptomoedas começa a ganhar atenção do público em geral. O fundo começa a criar posições significativas em Bitcoin e Ethereum.
Grande crescimento durante o mercado em alta
O 3AC experimenta um crescimento maciço durante a corrida de alta das criptomoedas da COVID-19, expandindo significativamente os ativos sob gestão. O fundo ficou conhecido por suas apostas grandes e concentradas em ativos de criptografia.
Influência de pico e ativos
O 3AC atinge o pico de influência com mais de US$ 10 bilhões em ativos sob gestão. O fundo é considerado um dos participantes mais importantes no espaço dos fundos de hedge de criptografia.
Começa a queda do mercado de criptografia
Os mercados de criptomoedas começam a declinar de seus máximos históricos, pressionando as posições alavancadas do 3AC. As apostas concentradas do fundo começam a apresentar perdas significativas.
Colapso do ecossistema Terra Luna
A stablecoin TerraUSD perde sua paridade com o dólar e os tokens Luna caem para quase zero, eliminando o investimento estimado de mais de US$ 560 milhões da 3AC. Isso marca o início da crise de liquidez da 3AC.
Início das chamadas de margem e das liquidações
A 3AC não consegue atender às chamadas de margem de vários credores à medida que os mercados de criptografia continuam caindo. Os principais credores de criptografia, incluindo BlockFi e Genesis, começam a liquidar as posições da 3AC.
Interrupção da comunicação
A 3AC para de responder aos credores e contrapartes, gerando alarme em todo o setor de criptografia. Os rumores sobre a insolvência do fundo começam a se espalhar amplamente.
Fundadores fogem de Cingapura
Kyle Davies e Su Zhu deixam Cingapura antes do início do processo de falência. Sua saída é vista como um abandono dos credores e investidores.
Pedido de falência
A 3AC entra com pedido de falência em Nova York, reconhecendo formalmente sua incapacidade de cumprir suas obrigações. O pedido revela a extensão da dificuldade financeira do fundo.
Ordem de liquidação de Cingapura
Os tribunais de Cingapura ordenam a liquidação da 3AC, nomeando a Teneo como liquidante. O processo começa a se desfazer da complexa rede de investimentos e dívidas do fundo.
Propagação de contágio
Várias empresas de criptografia, incluindo a Voyager Digital e a BlockFi, pedem falência, em parte devido à exposição ao 3AC. O impacto total do colapso fica claro em todo o setor.
Su Zhu localizado e preso
Su Zhu é preso no aeroporto de Cingapura por não cooperar com os liquidantes. Mais tarde, ele é liberado, mas enfrenta processos judiciais em andamento.
Recuperação contínua de ativos
Os liquidantes continuam trabalhando para recuperar ativos para os credores, com sucesso limitado. A natureza internacional complexa das participações da 3AC torna a recuperação um desafio.
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🔍Análise aprofundada
A Three Arrows Capital (3AC) foi fundada em 2012 pelos amigos de infância Kyle Davies e Su Zhu como uma empresa de comércio tradicional antes de se dedicar a investimentos em criptomoedas por volta de 2017. O fundo de hedge com sede em Cingapura rapidamente se tornou um dos participantes mais influentes no espaço das criptomoedas, gerenciando mais de US$ 10 bilhões em ativos no seu auge e fazendo investimentos de alto nível em Bitcoin, Ethereum e vários projetos DeFi (Fonte: Financial Times, 2022).
A queda do fundo começou com o colapso do ecossistema Terra Luna em maio de 2022, onde a 3AC havia investido pesadamente. Quando a stablecoin algorítmica do Terra, o TerraUSD, perdeu sua paridade com o dólar e os tokens Luna se tornaram inúteis, a 3AC enfrentou perdas maciças estimadas em mais de US$ 560 milhões. A situação foi agravada pela extrema alavancagem do fundo e pelas posições interconectadas em todo o setor de criptografia, incluindo uma exposição significativa ao Grayscale Bitcoin Trust com um desconto em relação ao preço à vista do Bitcoin (Fonte: Wall Street Journal, 2022).
Com a queda dos mercados de criptografia no início de 2022, as posições superalavancadas da 3AC se tornaram insustentáveis. O fundo havia tomado bilhões emprestados dos principais credores de criptomoedas, incluindo BlockFi, Genesis Trading e Voyager Digital, usando sua própria reputação e ativos como garantia. Quando as chamadas de margem chegaram em junho de 2022, a 3AC não conseguiu atendê-las, desencadeando uma cascata de liquidações e inadimplências que se espalharam por todo o ecossistema de empréstimos de criptomoedas (Fonte: Bloomberg, 2022).
O colapso teve consequências de longo alcance, com a 3AC devendo aos credores um valor estimado em US$ 3,5 bilhões. As principais empresas de criptografia, incluindo Voyager Digital, BlockFi e Genesis Trading, enfrentaram graves dificuldades financeiras ou falência como resultado de sua exposição à 3AC. Enquanto isso, os fundadores Davies e Zhu fugiram de Cingapura antes do pedido de falência, e seu paradeiro atual é praticamente desconhecido. Os liquidantes nomeados pelo tribunal continuam trabalhando para recuperar ativos para os credores, embora as taxas de recuperação permaneçam incertas (Fonte: Reuters, 2023).
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